标签： 2002-2003学年

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Hinweise fuer Seminararbeiten

Prof. Dr. Hu Jingbei                          CDHK， Tongji-Universitaet

 

 

撰写课程论文的若干要求

 

1.    内容上，清楚地分为导论、主体和结论三个部分(结论部分可以不写)。

导论内容：问题的提出

主体内容：参考文献对问题的切入点、前提、逻辑推导过程、基本结果

结论：本人的评论和其他作者的评论

2.    结构上，清楚地列出题目、目录、正文和文献四个部分

3.  形式上，是一篇尽可能用自己的语言写成的接近科学论文形式的文章，而不是草稿、感想、议论、抄录或小品文。

4．正文字数不少于7000字，不多于10000字。

5．正文结束后列出的参考文献必须是正文中引用过的。正文中引用的所有文献必须在正文后列出。

6．正文中引用文献和加上特别说明时，请用脚注。

    脚注在全文内用阿拉伯数字连续编号。脚注放在每页的下方。

7．所列出的表和图分别在全文连续编号并列出题目。编号方式为

        表1  表名                       图1  图名

        表2 表名                       图2 图名

    表和图都要列入目录

8．编辑方法：

        A4纸，尽可能做到 每行40个汉字，每页40行，正文和文献部分连续加页码，页码加在每页的右下方。版面朴素、大方。不加页眉。

9．正文分节编号方式：

        1．

        1．1

1．  2

2．   

10．文献引用方式：

    在脚注内：

        论文：作者名，出版或发表年份，文献名，载于“某杂志”期数，页码

著作：作者名，出版或发表年份，文献名，出版社所在城市：出版社，页码

如本文献的出处和上一脚注完全相同（除页码外），则用：同上注，页码。如本

文献的出处和上面某一脚注（如注5）完全相同（除页码外），则用：同注5，页码。

在文末的文献部分：

        论文：作者名，出版或发表年份，文献名，载于“某杂志”期数，全文的开始和结束页码

著作：作者名，出版或发表年份，文献名，出版社所在城市：出版社。

出版和发表的年份，以所引用的版本的年份为准。

    文献的排列顺序以汉语拼音字母为序。中文和外文文献分别按此顺序排列。

    注意：文献引用的两大原则：1. 引用的每一个事实、思想，只要不是众所周知的，都应当标明文献出处；2. 文献标明方式应当能够使有兴趣的读者能够简便、快捷地找到文献。

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Gestaltungsrichtlinien der Seminararbeiten

Prof. Dr. Armin Bohnet

Hinweise zur Erstellung einer Seminararbeit

 –   Umfang

8-10 Textseiten

Verwendete Literatur: mind. 5 Referenzen sollten nachgewiesen werden.

–        Seitengestaltung

–      Zeilenabstand: 1，5

–      Schriftgrad: 12 einer Schreibmaschinenschrift oder Proportionalschrift

–      Linker Rand: 5 cm

–      Rechter Rand: 1，5 cm

–      Unterer Rand: 2 cm

–      Oberer Rand: 3 cm

 –       Formaler Aufbau

1.    Titelblatt:

Chinesisch-Deutsches Hochschulkolleg

Universitaet Tongji
 Prof. Dr. A. Bohnet/Prof. Dr. Hu Jingbei

Seminararbeit im Fach
VWL

Thema: …

vorgelegt von:
Vorname Nachname
Nr. des/r Studenten/innen

 2.      Inhaltsverzeichnis

       Gliederung mit Seitenangaben

3.       Abkürzungs-， Abbildungs-， Tabellenverzeichnis

4.       Textteil (hier beginnt die Seitennummerierung in arabischen Zahlen)

5.       (ggf.) Anhang

6.       Literaturverzeichnis

 –       Abkürzungen:

Es sollen möglichst nur gebräuchliche Abkürzungen verwendet werden.

–        Abbildungen/Tabellen

Sie sind mit fortlaufender Nummerierung， Titel und Quellenangaben zu versehen.

Zum Beispiel:

          Im Text:

–      Abb. 1: Titel

–      Tab. 1: Titel

       Die Quellenangabe ist unterhalb der Tabelle bzw. Abbildung aufzuführen， nicht jedoch in einer Fußnote.

          Im Abbildungs-/Tabellenverzeichnis:

–      Abb. 1: Titel， Seitenangaben

–      Tab. 1: Titel， Seitenangaben

–        Gliederung:

–      Kapitelüberschriften müssen einen deutlichen Bezug zum Inhalt des jeweiligen Textteils aufweisen.      
          (z.B.: Grundlagen der Wirtschaftssystemanalyse， NICHT Grundlagen).

–      Wird ein Oberpunkt weiter untergliedert， so müssen mindestens zwei Unterpunkte gebildet werden.

–      Das Thema der Arbeit soll nicht in einer Kapitelüberschrift wiederholt werden， auch nicht in leicht abgewandelter Form.

–      Ein sachlogischer Aufbau muss erkennbar sein.

       Bei der Gliederung gibt es verschiedene Möglichkeiten. Die gewählte Alternative muss allerdings konsequent angewandt werden. Beispiele:

1.                                                 I.                                             1.

     1.1                                               I.A                                           1.a

     1.2                                               I.B                                           1.b

2.                                                 II.                                            2.

     2.1                                               II.A                                          2.a

            2.1.1                                              II.A.1                                       2.a.a

            2.1.2                                              II.A.2                                       2.a.b

     2.2                                               II.B                                          2.b

     2.3                                               II.C                                          2.c

3.                                                 III.                                           3.

–      Absätze sind sinnvoll zu bilden. Als Richtschnur gilt: Ein Absatz enthält einen Gedankengang.

–      Aus der Untergliederung eines Kapitels sollte dessen inhaltliche Bedeutung zum Ausdruck kommen.

–        Zitierweise:

Grundsatz: Nachprüfbarkeit muss gegeben sein.  
–        Jedes Faktum/jeder Gedanke muss， sofern übernommen， mit einer    Quellenangabe versehen sein. 
–        Wird in einem Absatz mehrmals hintereinander auf dieselben Seiten einer Quelle verwiesen， so darf dieses in einer einzigen Fußnote am Ende der      übernommenen Angaben vermerkt werden.     
–        Liegen den gemachten Angaben verschiedene Quellen zugrunde， so sind alle Quellen anzugeben (z.B. verbunden durch „i.V.m.“).

–      Direkte vs. indirekte Zitierweise:

–      Direkt:

       <

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BWL－Mitteilung

CDHK                                                                                                Prof.Dr. Hu Jingbei

WS 02/03                                                                                             

 

 

Mitteilung

(04.09.02)


Studenten/innen des CDHK， die im WS 02/03 an der Lehrveranstaltung “Unternehmensfuherung” teilnehmen und entsprechende Leistungen erhalten moechten， sollen im Blockseminar zwischen 21.10. und 25.10.2002， das von Prof. Dr. Dr.h.c. Hans-Christian Pfohl von der Universitaet Darmstadt， Deutschland geleitet wird，  in der Lehrveranstaltung erscheinen und Vortraege halten. Jede/r Student/in muss im vorgegebenen Seminarplan entsprechende Inhalte fuer eigenen Vortrag waehlen und diese vor- und aufbereiten. Fuer ihren Waehlen koennen sich Studenten/innen ab sofort bei Herrn Hu Linchang anmelden.

 

Das Referenzlehrbuch ist

Ulrich，P./Fluri，E.: Management:Eine konzentrierte Einfuehrung， 7.，verb.Aufl.， Bern;Stuttgart;Wien: Haupt，1995.

Das Buch liegt ebenfalls beim Herrn Hu Linchang bereit  auszuleihen..

 

Die erste Tagung findet an der ersten Semesterwoche statt.

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Seminarplan

Prof. Dr. Bohnet/Prof. Dr. Hu Jingbei                                                          SS 2002-2003

CDHK， Tongji-Universitaet， Shanghai

 

Seminarplanung

Eigentumsordnung und Privatisierung

im Rahmen der Lehrveranstaltung Geldtheorie und Geldpolitik

in der Zeit vom 04.06. – 10.06.2003

 

 

Datum

Themen

Referenten

04.06.2003

Theoretische Grundlagen der Eigentumsordnung und Privatisierung， insbesondere bei Karl Marx und der Property-rights-Schule

Gruppe 1:

 90，73，

95，65，

81，85，

84

05.06.2003

Privatisierung in Westdeutschland mit praktischen Beispielen

Gruppe 2:

77，79，

71，88，

66，68，

69，75

06.06.2003

Privatisierungspolitik in Ostdeutschland durch die Treuhandanstalt

Gruppe 3:

92，93，

82，70，

87，76

83

09.06.2003

Privatisierung in Russland

Gruppe 4:

96，89，

80，91，

 蔡，高，

朱

10.06.2003

Eigentumsreformen in China

Gruppe 5:

19，74，

72，84，

94，78，

67

Bem.: Zahlen sind die letzten zwei Ziffern der Studenten-Nummern eines(r) jeden Studenten/in. Der/die erstgenannte Student/Studentin ist Vorsitzender/Vorsitzende der jeweiligern Referenten- gruppe.

 

 

Prof. Dr. Bohnet/Prof. Dr. Hu Jingbei                                            SS 2002-2003

CDHK， Tongji-Universitaet， Shanghai

 

Eigentumsordnung und Privatisierung

Literaturhinweise

 

Zu Thema 1

Bohnet， A..， 1986， Elemente einer allgemeinen Theorie der Wirtschaftsordnung， in: Jahrbuecher fuer Nationaloekonomie und Statistik， Band 201/4， 1986， S. 378 – 403， insb. S. 385 – 391.

Bohnet， A.. Property rights， Manukript der Universitaet Giessen

 

Zu Thema 2

Bohnet， A./Mueller， F.， Die oeffentlichen Unternehmen in den alten Laender der Bundesrepublik Deutschland: Gewicht， Ziele und Leistungsfaehrigkeit， Manukript der Universitaet Giessen

Bundesfinanzministerium der BRD， 2002， Perspektiven der Privatisierungspolitik des Bundes， sieht: www. Bundesfinanzministerium.de/Anlage1832

Bundesfinanzministerium der BRD， 2001， Privatisierungsverfahren des Bundes， dargestellt am Beispiel der Teilprivatisierung der JURIS GmbH， sieht: www. Bundesfinanz- ministerium.de/Anlage8150

 

Zu Thema 3

Leipold， H.， Privateigentum und Privatisierungspolitik in der Bundesrepublik Deutschland， Manukript der Universitaet Giessen

Stahl，M.， 1995; Buyouts zur Privatisierung in den Transformationslaendern Mittel- und Osteuropas， Wiesbaden: Dt. Univ-Verl.; Wiesbaden: Gabler， insb. S. 37-48 (Buyout-Transaktionen als Methode der Privatisierung)， S. 193-200， S. 215-229  (Privatisierungs-Buyouts in Ostdeutschland)

 

Zu Thema 4

Siehl， E.， 1998， Privatisierung in Russland: Institutioneller Wandel in ausgewaehlten Regionen， Wiesbaden: Dt.Univ-Verl: Wiesbaden: Gabler， insb. S. 141-224..

 

Zu Thema 5

Bohnet， A./Hong， Z.， 1996， Wirtschaftsreformen und Privatisierung， in:Ost-West-Contact， Nr. 1， S. 26-29.

Seeger， A.， 2001， Die Privatisierung von Staatsunternehmen in der VR China – Bedingungen， Transformationsprobleme， Perspektiven， S. 61-75 (Privatisierungstechniken)， S. 211-249 (Anwendeungsmoeglichkeiten der Privatisierungstechniken)

Chinesischspraechige Literatur zum Privatisierungsprozess Chinas und dessen Fallstudien sollen Studenten/innen selbst suchen.

 

Wichtig: Obige deutschsprachige Literatur kann ab dem 20. 02. 2003 im Lehrstuhl des Stifterverbandes fuer die Deutsche Wissenschaft am CDHK eingesehen und zum Kopieren ausgeliehen werden.

 

Bemerkungen

fuer die teilnehmenden Studierenden am Blockseminar ueber Eigentumsordnung und Privatisierung im Rahmen der Lehrveranstaltung Geldtheorie und Geldpolitik

in der Zeit vom 04.06. – 10.06.2003

 

1.       Jede(r) Student/in muss ein Thema aus den vorgegebenen fuenf Themen auswaehlen.

2.       Jede(r) Student/in soll das gewaehlte Thema selbstaendig bearbeiten und die relevante Literatur in Chinesisch， Deutsch und Englisch suchen und auswerten. 

3.       Die vom Dozenten zur Verfuegung gestellte Literatur soll sorgfaeltig， kritisch und analytisch verarbeitet werden. Diese Literatur reicht fuer die Verfassung einer Hausarbeit aber in keinem Sinne aus. Deshalb sollen die Studenten die No.2 dieser Bemerkungen beachten.

4.       Die Hausarbeit muss in der deutschen Sprache geschrieben werden. Ihr Umfang sollte zwischen 8 und 10 Seiten liegen. Die Formatierung der Arbeit erfolgt nach besonderen Anweisungen fur die Gestaltung der Hausarbeit.

5.       Arbeiten ueber das Thema 5 koennen sich ausschliesslich mit den Phaenomenen der chinesischen Privatisierung von Staatsunternehmen auseinandersetzen， ohne auf deutsch- bzw. englischspraechigen Literatur explizit angewiesen zu sein. Die Studenten， die zustaendig fuer Thema 5 sind， sollten sich aber mit der vom Dozenten zur Verfuegung gestellten Literatur vertraut machen. 

6.       Die Dateinamen v

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BWL-Seminarplan

Tag

Vorlesungsblock

Inhalte

Vortragende

(1)
Montag

1. Vorlesungsblock

I Grundlagen

1    Konzeption des allgemeinen Managements

1.1    Zum Begriff des Managements

1.2    Funktionen des Managements

Liangji Ge
(5 S.)

 

 

1.3    Handlungsebenen des Managements

Guogang Zhang
(4 S.)

 

 

1.4       Entscheidungsprozesse im Management

2    Situationsfaktoren des Managements

2.1    Der situative Ansatz

Wendong Gao

(6 S.)

 

 

2.2    Personenspezifische Einflüsse

Feng Tao
(6 S.)

 

 

2.3    Aufgabenspezifische Einflüsse

Shuan Zhu
(5 S.)

 

 

2.4       Soziokulturelle Umwelteinflüsse

2.5       Zusammenfassung der situativen Konzeption

Sansheng Xu
(3 S.)

 

 

 

 

 

2. Vorlesungsblock

II Unternehmungsphilosophie $ -ethik und -politik

1       Unternehmungsphilosophie und -ethik

1.1    Begriff und Wesen der Unternehmungsphilosophie

1.2    Die Priorität der wertenden Betrachtung

1.3       Die Notwendigkeit neuer unternehmungsphilosophischer Konzepte

1.4    Zwei Grundmodelle der Unternehmung

Prof. Pfohl

 

 

 

 

(2)
Dienstag

1. Vorlesungsblock

1.5    Ansätze einer zeitgemäßen Unternehmungsethik

Prof. Pfohl

 
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Vorlesungsplan

Prof. Dr. Hu Jingbei                                                                                       SS 2002-2003

CDHK

Geldtheorie und Geldpolitik

Unterrichtsplan

 

Nr.

Datum

Themen

Referent

Bemerkung

1

18.02

Besprechung

Geldtheorie und Geldpolitik

 

Prof. Hu

 

2

25.02

Monetaere Rechnungssysteme

Prof. Hu

 

3

04.03

Monetaere Rechnungssysteme

Prof. Hu

 

4

11.03

Entfall

 

Blockseminar

5

18.03

Geldnachfrage

Prof. Hu

 

6

25.03

Geldangebot

Prof. Hu

 

7

01.04

Geldangebot

Prof. Hu

 

8

08.04

Monetaere Maerkte

Prof. Hu

 

9

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西方经济学专题上课计划

 

上海财经大学研究生部

2002－2003学年第二学期                                                                    胡景北教授

 

西方经济学专题 (部分)

中国经济研究专题

 

周次.

日期

主 题

报告人

备注

1

17.02

 —

胡永刚

 

2

24.02

 —

胡永刚

 

3

03.03

 —

胡永刚

 

4

10.03

 —

何玉长

 

5

17.03

 —

何玉长

 

6

24.03

 —

何玉长

 

7

03.04

中国经济研究的方法论

胡景北

 
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高级宏观经济学课程论文六

《经济改革的经济学》

课程论文

指导教师：胡景北教授

 


从“华盛顿共识”到“后华盛顿共识”

郑秀君

区域经济学专业  学号：027015

 

 

摘要 本文介绍了转型经济理论与实践，对“华盛顿共识”进行了反思，探索了“后华盛顿共识”，总结了关于“后华盛顿共识”的十二条结论，并总结了转轨国家成功实现经济转型的若干经验。

关键词 转型经济理论 华盛顿共识 后华盛顿共识

 

 

 

上世纪80年代末期，中东欧各国已处在经济危机的边缘，民众对社会主义的信念减弱。加之西方势力的推波助澜，导致了东欧剧变。多数国家随之转向西方，纷纷照搬西方模式，在政治上实行多党议会制，经济上则向市场经济靠拢。

1.转型经济理论与实践

剧变后，向市场经济过渡的各种转型经济理论应运而生，但总括起来无外乎两种：以匈牙利经济学家科尔内为代表的“渐进式”改革理论和以美国经济学家杰弗里·萨克斯为代表的“休克疗法”理论 。匈牙利由于有30多年的改革基础，经济基础相对比较好，因而政府采纳了“渐进式”改革方案。波兰、南斯拉夫、捷克斯洛伐克、罗马尼亚、保加利亚等国的经济形势则恶劣得多，如波、南在1989年已陷入经济危机，外债负担过重、生产停滞、爆发恶性通货膨胀等，因而相继采用了激进式的“休克疗法”。下文以匈、波两国为例，分别介绍这两种理论的内容和在实践中的调整。

“渐进式”改革理论与实践。科尔内主张“渐进式”改革，他的主要观点是：（1）私有制占主导地位是功能良好的市场的必要条件，但不是充分条件。允许并鼓励人格化的所有制而非机构持股，主张按照市场原则出售、出租或卖给外人，不搞无偿奉送。“私有化是一个漫长的历史过程。一步一步地变化是私营部门发展的特征。用骑兵进攻的方法建立私有财产是不可能的。”（2）强调保持“强有力的政府”，发挥宏观调控作用，恢复预算平衡，加强企业的硬预算约束，制定完善的社会保障政策。同时强调“政企分开”，杜绝政客与商人形成互利关系，确保透明。

1990年，匈政府出台了《民族复兴纲领》，提出采取“渐进过渡”方式，目标模式是建立一个“与国际市场相结合、以私有制为基础的现代化欧洲福利市场经济”。逐步实现价格自由化和外贸自由化，逐步使福林贬值并实现自由兑换，制定《私有化法》和《国有资产出售法》等法令，成立“国有资产管理局”领导私有化工作，强调私有化的“公开性、竞争性和监督性”，以直接向国内外出售国有企业的方式实现私有化。

“渐进式”改革虽使匈避免了经济的剧烈动荡，但无法避免经济衰退、失业增加、企业间债务扩大等问题。尤其是由于匈政府在执行货币财政政策中紧缩不力，导致财政状况日益恶化，赤字不断增加，1994年已高达4500亿福林，占GDP的8.6%。为此，1995年匈在“渐进式”改革中融入了适当的激进措施，实施紧缩经济战略，压缩国家行政开支，缩减社会福利支出，实行货币贬值和严格的财政金融政策。这一举措取得了良好效果，从1997年开始，匈经济逐步复苏并走上健康的发展轨道。

休克疗法的理论与实践。萨克斯为中东欧国家转型开出的药方是以“华盛顿共识”(Washington Consensus)为理论基础的“休克疗法”。他认为中东欧国家应当采取果敢而迅速的行动，实行一步到位的激进转型战略，包括：政府努力建立一种由市场因素决定的价格；取消对私营经济活动的限制；通过私有化和对现有国有企业实行严厉约束来控制国有企业；保持价格的稳定性。后来萨克斯又将其概括为“稳定化、自由化与私有化”，并称之为中东欧经济转型的三大支柱。

波兰于1990年首先采纳了萨克斯的建议，拉开了“休克疗法”的序幕。政府制定的《波兰稳定化纲领》提出，第一步是采取稳定经济和遏制通胀的措施：回笼货币，紧缩银根；大幅度削减对食品、原材料和能源的补贴，取消税收减免，以消除预算赤字；价格自由化，使90%以上的价格实现市场定价；在经常项目下实行兹罗提部分兑换，同时实现外贸自由化；实施限制性收入政策，通过惩罚性税收限制工资过快增长。第二步是通过《国有企业私有化法》、《国民投资基金会及其私有化法》、《再次私有化法》等一系列法令，以出售、招标、租赁大众私有化等方式实现私有化。

“休克疗法”使波兰治理“超级通货膨胀”取得明显成效，稳定了宏观经济环境，但工农业生产持续下滑，外债大幅度增加，失业率骤增，人民生活水平急剧下降。

1993年，波政府对“休克疗法”进行及时调整，实行“波兰战略”，将合理有效的宏观经济政策与渐进的自由化及私有化政策相结合，实现了从“没有疗法的休克”到“没有休克的疗法”的转变。此后，波经济实现持续高速增长，失业率和通胀率均大幅下降，财政状况得到改善，被西方媒体称为欧洲正在腾飞的一只雄鹰[董鸥，2001年，第48、49页]。

2.对华盛顿共识的反思

为了实现从原来中央集权的计划经济向市场经济转轨，当时很多国家选择了所谓“休克疗法”。10年过去了，这些后社会主义国家是否已经走上了经济复苏的道路呢？1990-1997年转轨国家的衰退与增长如表1所示。

表1   1990~1997年转轨国家的衰退与增长

国   家

GDP

下降年数

经济复苏后GDP是否下降

平均年GDP增长

1997年GDP

（1989=100）

排名

1990~1993

1994~1997

1990~1997

波兰

斯洛文尼亚

捷克共和国

斯洛伐克

匈牙利

乌兹别克斯坦

罗马尼亚

阿尔巴尼亚

爱沙尼亚

克罗地亚

白俄罗斯

保加利亚

柯尔克兹斯坦

哈萨克斯坦

拉托维亚

马其顿

俄罗斯

土库曼斯坦

立陶宛

亚美尼亚

阿塞拜疆

塔吉克斯坦

乌克兰

摩尔达维亚

乔治亚共和国

2

3

3

4

4

5

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高级宏观经济学课程论文十七

上海财经大学研究生部                                                             专题：9         

2002－2003学年第一学期                          “高级宏观经济学”博士课程论文

指导教师：胡景北

 

 

 

 

 

私有化企业业绩研究

文献综述

 

 

 

 

 

西方经济学专业

张肖虎 

02027007

 

 

 

 

 

 

目    录

 

1.   简 介

1.1  私有化浪潮及方法简介

1.2  问题的提出

2.   私有化企业业绩的实证研究

2.1  私有化后企业企业业绩的度量

2.1.1度量的方法

2.1.2样本和时期的选择

2.1.3统计方法的选择

2.2  私有化对于企业业绩的影响

2.2.1私有化对于企业业绩的总体影响

2.2.2私有化方法对于企业业绩的影响

2.2.3私有化后产权结构对于企业业绩的影响

2.3  影响私有化企业业绩的其他因素

2.3.1市场因素

2.3.2制度因素

2.3.3公司治理

3.   结 论

 

 

 

私有化企业业绩研究

文献综述

 

 

摘要：私有化盛行的一个重要假设就是：私有化能够提高企业业绩。自然地，对私有化后企业业绩进行实证研究是证实或者证伪假设的关键。这方面的研究文献很多，它们主要回答了下面四个问题：一、度量私有化后企业业绩变化的方法和具体指标是什么？二、私有化后企业业绩改善抑或恶化了？三、不同的私有化方法和不同的产权结构对于企业业绩变化有什么不同影响？四、影响私有化后企业业绩变化的其他因素是什么？

关键词：私有化，企业业绩

 

 

1、  简介

 

1.1私有化浪潮及其现状

 

在过去的二十多年里，私有化是世界上最为重要的经济现象之一，截至1997年，全世界约有1610亿美元的公共资产被出售。Roche（1996）认为在将来的二十年时间里用于私有化的基金将会达到60，000亿美元。为什么私有化会如此盛行呢？原因很多，但最关键的一个假设是私有化有助于提高公司绩效，有助于国家经济增长。这个假设是否与现实经济相吻合呢？很多学者对此做了大量的实证研究，尤其是在东欧国家的大规模私有化之后。因为这种大规模的私有化为验证上述假设提供了很好的样本。这些实证文章，可以分为两大类：一是从微观层次上研究私有化后企业的绩效是否真正得到改善；二是在宏观层次上研究经过大规模私有化后的国家经济状况是否得到提高。就目前来看，这些私有化的结果还很难肯定。尤其是从宏观角度上看，现在经济增长最快的经济转轨国家（如：中国，波兰和斯洛维尼亚）私有化的速度并不快，而私有化进程很迅速的国家（如：俄罗斯，乌克兰和捷克共和国）经济增长速度缓慢，甚至出现经济倒退。有些学者认为：（Sachs et. al. 2000）私有化本身并没有带来经济增长，只有在伴随着深层次的制度改革时，私有化才会带来正面的影响。他们进一步认为，产权改革对于经济增长和企业业绩改善的影响还取决于市场环境、法律环境、政府目标、公司治理模式等其他因素。单从私有化过程考虑，不同的私有化方法、不同的产权结构对于企业业绩的影响也不相同。目前对私有化后企业业绩的实证研究主要集中在仅仅考虑产权改革影响的方面。本文主要是对这类文献的综述，并着重关注以下四个问题：

一、度量私有化后企业业绩变化的方法和具体指标是什么？

二、私有化后企业业绩变化了吗？改善了还是恶化了？

三、不同的私有化方法和不同的产权结构对于企业业绩变化有什么不同影响？

四、影响私有化后企业业绩变化的其他因素是什么？

本文总共分为三个部分，文章的主体是第二部分。第二部分中的第一小部分主要针对第一个问题；第二小部分针对第二、三个问题；第三小部分针对第四个问题。文章的第三部分是结论。

 

 

2、私有化企业业绩的实证研究

 

2.1私有化后企业业绩变化的度量

 

2.1.1度量的方法

在大量有关私有化企业绩效的实证研究的文献里。根据不同的分类标准，我们可以大致对这些文献按不同的标准进行分类。分类的标准主要有以下两种：

1）  、根据实证研究的私有化企业绩效比较对象划分。

根据上述的标准，可以把文章分为两类，一是比较企业私有化前和私有化后的业绩；二是把私有化后企业的业绩和现存国有企业的业绩进行比较。几乎所有的实证方面的文献都可以划分为这两类，其中，Megginson et. al.(1994)的文章和La Porta and Lopez-de-Silanes(1997)的文章就是采用第一种分类方法的典型文章；Pohl et al.(1997)的文章是采用第二种分类方法的典型文章。这两种方法各有利弊。采用第一种分类方法时，要充分考虑企业私有化前重组带来的绩效改善，注意区分重组对企业绩效的作用和私有化对企业的作用。采用第二种分类方法时，要尽量选择外在经营环境比较相似的企业进行比较；另外，由于大部分国家存在着绩效较好的国有企业首先私有化的情况，所以在采用这种方法时要尽量用统计方法排除这种影响。

2）  、根据绩效考核方法来分类。

大体上来说，有关这方面的实证研究也可以分为两大类：一类是近几年来比较引人注目的、也采用的较多的一种研究方法――市场判断法。市场判断法指的是，在通过股票私有化时首次发行给投资者带来的收益和市场稳定后（aftermarket）的收益。另一类是前几年采用的比较多的方法――会计判断法，通过考察私有化企业的财务指标和经营绩效来判断。

在第一类方法中，主要考察两种情况：一种与首发收益有关，另一种与市场稳定后绩效有关。大量的研究表明，在交易的第一天里都有一个很明显的首发收益[①]。和IPOs的首发绩效一样，也有大量的研究表明，股票发行后的长期绩效也是正的[

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高级宏观经济学课程论文二十

 

上海财经大学研究生部                                                              专题：11

2002－2003学年第一学期                          “高级宏观经济学”博士课程论文

指导教师：胡景北教授

 

 

 

 

转型国家私有化的再思考

 

 

 

丁晓钦（027003）

 

 

 

 

 

 

目   录

 

1. 导论 ……………………………………………………………………………………………1

 

2． 转型国家的私有化成效…………………………………………………………………………

2.1 变迁中的范式…………………………………………………………………………………2

2.2 私有化成效的理论……………………………………………………………………………2

2.3 数据及实证方法………………………………………………………………………………4

2.4 “所有权变更”能提高经济绩效吗？………………………………………………………5

2.5 深度私有化的配套改革………………………………………………………………………6

2.6 政策推论………………………………………………………………………………………9

 

3. 参考文献 ………………………………………………………………………………………9

 

表1 根据经济绩效的初始状况对转型国家进行分类 …………………………………………4

表2 COT (OBCA)的增加使GDP中经济绩效提高或降低的OBCA (COT)值………………………8

表3 置信度为95％时OBCA水平可以保证COT的增加能提高经济绩效的年度………………8

 

 

 

 

 

1. 导论

 

在过去的十年里，东欧转型国家的私有化在宏观经济层面有得有失，那么是什么原因造成了这些得失？原“华盛顿共识”认为私有化即所有权的变更，这种观点似乎过于简单化、绝对化。

Zinnes，Eilat 和Sachs 在2001年递交国际货币基金组织的一个工作文本The Gains from Privatization in Transition Economies: Is “Change of Ownership” Enough? 中对这一问题进行了仔细的研究并给出了相应的解释。他们认为，经济绩效的提高来自于“深度私有化”，即在主要的制度以及与“代理”有关问题的改革超过一定水平时而进行的私有化。而且，他们还发现由于初始条件的不同，同一政策在不同国家产生的经济绩效也不尽相同。因此，他们试图解释是哪些因素造成了过去十年中转型国家的私有化在宏观经济层面的得与失，并为经济转型国家的私有化政策的制定提出了一种修正的范式。[1]

他们首先对范式的各种争论进行了总结，并指出私有化问题在其中起着如何重要的作用。他们发现，原“华盛顿共识”将所有权的变更等同于私有化，将所有权变更视为政策的需要。然而，通过对私有化文献的研究，他们发现了其它一些重要的因素，它们包括代理问题的解决机制、预算约束的硬化、市场竞争、公司目标的非政策化，以及支持这些因素的机构及规章制度的建立。他们通过对24个国家的实证研究来考查：是否仅仅通过所有权的变更就可以提高经济绩效？抑或还有上述其它因素的作用？

    他们在研究中引入了两个重要的条件，一是经济绩效的初始状况，二是转型的周期。他们沿用了他们在2000年合作的Patterns of Economic Reform and its Determinants in Transition Economies: 1990–1998 一文中使用的指标进行经济计量分析，来解决所有权变更的程度、代理问题、其它改革的进程及衡量经济绩效的可选方法等一系列问题。[2]

接着，他们用经济计量方法对文章的中心论题进行了研究。他们首先表明仅有所有权变更的私有化不足以提高经济绩效，这一结论用包括GDP的复苏、外国直接投资和出口在内的方法来衡量都是成立了。接着，他们又采用了OBCA指标来解释谨慎管制、公司治理、企业预算约束硬化和管理层目标等方面改革的问题。他们发现，当该指标本身促成了经济绩效的提高时，私有化真正得益于所有权变更和OBCA二者改革的结合。正如Pistor（1999）所强调的，只有当保护所有权的法律规章制度已经建立并付诸实施，所有者才能行使所有权赋予的特权来提高公司的生产能力、增加公司的盈利。也只有在这种情况下，一个国家的经济绩效才有可能提高。[3]

对此结论他们作了以下的量化处理：OBCA的水平越高，所有权变更的私有化程度的提高对经济绩效的促进作用也越大。具体来说，当所有权变更对经济绩效有积极作用时，OBCA的水平越高，这种积极作用也就越大；当所有权变更对经济绩效有负面影响时，OBCA的水平越高，这种负面影响也就越小。由此可以推论，所有权变更的私有化如要对经济绩效产生积极的作用的话，OBCA必须达到一定的门槛水平。如果OBCA的配套改革不力，所有权变更的私有化则会对经济绩效产生负面的影响。这可以用来解释所有权变更的私有化带来经济全面恶化的原因，即如果没有一套制度来保证所有者行使其权利，那么所有权变更带来的仅仅是以私人部门代替政府对管理层进行控制，而控制的力度和效果并没有加强。他们通过研究，指出了OBCA没有达到这一门槛水平的国家以及年份。这一结论还告诉我们，同一政策并不适用于所有国家，因此私有化的政策也必须视不同国家在不同时期的配套改革的水平而定。

 

 

2. 转型国家的私有化成效

 

2.1 变迁中的范式

 

在历史上的经济萧条时期，政策制订者很少是根据一套原则在某一领域采取一些重要的、通常是激进的行动。情况往往是当这些混乱的、毫无规律可循的事情发生后很久，这些原则的确切性质和根本假设才日渐明朗，二十世纪的许多事件如列宁的“新经济计划”、“罗斯福新政”及马歇尔的欧洲计划都是如此。

可以说向市场经济转轨的前十年，转型国家也是以这样一套原则为基础的，我们称之为“范式”，这个范式就是我们都非常熟悉的著名的“华盛顿共识”。对“华盛顿共识”的描述和分析很多，其核心原则可概括如下：迅速私有化、宏观经济稳定、迅速自由化、持续的财政政策、对外贸和外资的经济开放。

我们可以进一步看出该范式中的一系列潜在的假设：首先，转型的关键是将经济部门的企业所有权转移到私人手中，而且越快越好，私人一旦拥有企业，虽然会有利己主义的行为，但同时会产生自我增强的有效的力量来要求建立私有产权所需要的一切制度，从而将它们在市场经济中固定下来；此外，新的股东阶层会使公司治理的结构有利于他们对企业管理者进行监督。

宏观经济稳定、私有化、结构调整以及后来的系统转型(Åslund $ 1994[4]; Kornai $ 1994[5]; Sachs $ 1996[6])一直困扰着人们，而这些原则使人们对此问题的争论在过去十年里越演越烈。十年过去了，对这一问题的研究资料也越来越多，而Clifford Zinnes，Yair Eilat 和Jeffrey Sachs 在他们文章中提出：私有化是否能提高经济绩效？私有化提高经济绩效的先决条件又是什么？而贯串这些问题的主线是：需要建立哪些相关的制度才能使私有化的作用得到充分的发挥？(Pistor $ 2001) [7]。这些制度主要是有关股东权利保护、银行业务健全、债权人保护、破产委员会、资本市场监管以及商业法规执行的种种制度。他们着重研究哪些能使私有化的作用得到充分的发挥的相关制度的作用，并认为政策制订者应实行“深度私有化”，即在所有权变更的同时加强相关制度的建立。

 

2.2 私有化成效的理论

 

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